精實新聞 2005-02-17 10:13:27 記者 王淑以 報導

寶來全球ETF組合基金將於2月17日開始承銷募集，該基金是以全球ETF為主要投資標的，聘請資產管理專家美林投資管理（MLIM）擔任海外投資顧問，佈局資產包含股、債、黃金、能源、房地產（REITs）、金屬、其他原物料等八大資產。

寶來投信昨（16）日舉行寶來全球ETF組合基金募集記者會，投資研究處副總經理康惠媚表示，該基金為一檔全新概念的組合型基金，主要投資標的為遍佈全球各類型ETF，並設定ETF需佔總資產比重6成以上，且基金資產9成以上投資於海外市場；康惠媚指出，之所以要投資更多的資產類型，主要是因為近年來經常有股債連動正相關現象發生，在股債雙多的時期，基金固然有可觀的投資收益，不過一旦遇到股債雙空情形，投資人和基金則往往陷入兩難，績效無法彰顯，此時若能將資產配置於具備高配息與抗通膨特色的產業，如房地產或是黃金等，則可有效避險並創造更佳的投資收益。

康惠媚表示，寶來全球ETF組合基金資產配置組合將參考採用美林投資策略小組（SIG）所提供的「全球資產配置建議」進行操作，截至1/25日止，若依據該投資建議所模擬的績效報酬率高達10.2%，較標竿指數（四成MSCI世界股票指數、五成花旗全球投資等級公債指數及一成現金模擬編纂而成）之報酬率5.8%高出4.4%；未來，基金實際進場操作時，將持續每月與美林投資策略小組召開跨國會議擬定該基金資產配置模型。

擔任該基金海外投資顧問台灣代表的美林投顧總經理張凌雲表示，該基金主要操作特色在於強調資產配置，分為「策略性資產配置」（SAA-Strategy Asset Allocation）及「戰略性資產配置」（TAA-Tactical Asset Allocation）。

張凌雲指出，「策略性資產配置」乃國際資產配置公司常見的一種資產配置策略，代表研究團隊對未來12個月全球景氣預測及股市研判為基礎，所做出的一種由上而下（Top Down）、針對區域性、國家、產業類別所做的全球資產配置策略建議，屬於中長期投資策略方向，短期變動幅度不大。而「戰略性資產配置」，則指單一區域或國家遭遇非系統性因素所造成股市短期波動劇烈（政治變局或特殊事件，如美國911事件），投資小組即時做出的因應策略，並於第一時間調整資產配置，創造基金最佳績效。

寶來全球ETF組合基金資產配置中，股票部位可彈性調整至最低一成至最高七成比重，另債券部位比重則設定最低二成至最高八成，其他抗通膨及高配息資產部位則最高可調整至六成，彈性靈活制訂各大資產配置比例。